Ngày xưa, có hai anh em nhỏ, cô chị và cậu em, rất hay chơi đùa bên một cái giếng cũ giữa đồng cỏ. Một hôm, hai em mải chơi quá, cúi nhìn xuống lòng giếng, thế là cả hai trượt chân rơi tõm xuống nước. Dưới đáy giếng là nhà của một bà tiên nước khó tính. Bà ta tóm lấy hai em, cười khà khà: "Bắt được các ngươi rồi! Từ nay các ngươi phải làm việc cật lực cho ta!" Rồi bà dẫn hai em xuống vương quốc dưới nước.
Bà tiên nước giao cho cô chị một đống sợi lanh rối bù, bẩn thỉu để kéo thành sợi, và bắt em đi xách nước bằng một cái xô thủng đáy. Cậu em thì phải đốn một cái cây to bằng chiếc rìu cùn. Ngày nào hai em cũng chỉ được ăn những chiếc bánh bột cứng như đá. Hai chị em làm mãi, làm mãi mà việc chẳng bao giờ xong. Một tối, cô chị thì thầm: "Em ơi, chị em mình phải tìm cách về nhà thôi."
Rồi một ngày Chủ nhật, bà tiên nước đi lễ nhà thờ. Hai chị em chờ bà đi khuất, liền nắm tay nhau chạy thật nhanh. Tan lễ về, bà thấy nhà vắng tanh, biết ngay chim đã sổ lồng. Bà sải những bước dài đuổi theo. Hai em nhìn lại, thấy bà đang tới gần. Cô chị vội ném ra sau lưng chiếc bàn chải. Lập tức, chiếc bàn chải hoá thành một ngọn núi lông cứng, chi chít hàng nghìn hàng vạn sợi nhọn. Bà tiên nước phải khó nhọc lắm mới trèo qua được.
Thấy bà đã vượt qua, cậu em ném ra phía sau chiếc lược. Chiếc lược biến thành một ngọn núi toàn những chiếc lược, răng lược nhiều không đếm xuể. Nhưng bà tiên nước bám chặt từng bước, rồi cũng qua được. Hai chị em thở hổn hển, nắm tay nhau thật chặt. Cậu em nói: "Chị ơi, bà ấy sắp đuổi kịp rồi!" Cô chị đáp: "Đừng sợ, chị còn một món nữa."
Cô chị ném ra sau lưng chiếc gương nhỏ. Chiếc gương hoá thành một ngọn núi bằng kính, sáng loáng và trơn tuột. Bà tiên nước cố trèo lên, nhưng cứ trượt xuống, trượt xuống mãi. Bà nghĩ bụng: "Ta về nhà lấy rìu, chặt đôi ngọn núi này là xong." Nhưng đến lúc bà lấy được rìu quay lại, chặt xong ngọn núi kính, thì hai chị em đã chạy được thật xa. Bà tiên nước đành lủi thủi quay về cái giếng của mình. Còn hai chị em thì dắt nhau về đến nhà, ôm chầm lấy cha mẹ.