Ngày xưa, dưới chân dãy núi cao, có một ngôi làng nhỏ yên bình. Gần làng có một ngã ba, một đường đi về phía đông, một đường đi về phía tây. Một đêm hè trăng tròn vằng vặc, có lão sói to lớn lững thững đi tới. Lão lẩm bẩm: “Cả tuần nay ta chỉ toàn ăn vụn vặt. Thỏ rừng thì chạy nhanh quá, ta lại chẳng còn trẻ. Giá mà gặp lại chị cáo béo tròn hôm nọ thì hay biết mấy.” Cùng lúc ấy, theo con đường bên kia, chính chị cáo ấy đang chạy tới. Chị nghĩ: “Cả ngày nghe gà trong làng cục tác mà thèm. Đêm nay phải kiếm vài con, đàn con ở nhà đang đói meo.” Chị nằm nghỉ dưới gốc cây ở ngã ba, vừa lúc lão sói đi tới.
Chị cáo nghe tiếng chân, quay lại lễ phép: “Chào bác hàng xóm, bác có khoẻ không?” “Khoẻ thì khoẻ, nhưng đói lắm. Còn chị sao gầy thế?” “Em ốm một trận, gầy hơn con giun.” “Gầy cũng được, đói thì ăn gì chẳng ngon.” Nói rồi lão há cái miệng to, khom người định vồ. Chị cáo lùi lại, vừa lấy đuôi chấm mắt vừa liếc trộm: “Bác không thương một bà mẹ tội nghiệp sao? Thôi được, nhưng trước khi bác ăn em, em xin một điều. Trong làng có ông nhà giàu cất phô mai trong cái giếng cạn ngoài sân, có hai chiếc xô treo trên một cây sào. Đêm nào em cũng xuống lấy phô mai cho các con. Bác đi với em, bác được bữa phô mai thật no.” Lão sói nghĩ một lúc: “Được. Nhưng đừng giở trò, chân ta dài bằng chân ngươi đấy.”
Cả làng im phăng phắc, chỉ có ánh trăng sáng trong. Bỗng một mùi thịt rán thơm phức bay ra, lũ chó trong làng ngửi thấy liền sủa ầm lên. Lão sói thì thào: “Đi tiếp có ổn không?” Chị cáo lắc đầu, ra hiệu cho lão nằm im trong bóng tối. Chừng nửa giờ sau, lũ chó sủa mệt rồi im. Hai con chạy tới chân tường. Chị cáo nghĩ: “Mình nhẹ hơn, chạy nhanh lên, nhảy qua tường bên kia trốn mất trước khi lão kịp nhảy.” Nhưng lão sói chạy không nhanh mà nhảy lại giỏi, chỉ một cú đã đứng ngay bên cạnh: “Định đi đâu đấy, bạn?” “Có đi đâu đâu.” Lão nhe răng doạ. Chị cáo khẽ gắt: “Coi chừng, em la lên bây giờ!” Lão sói sợ người trong nhà thức dậy, đành để yên, ra hiệu cho chị nhảy lên tường trước.
Trên đầu tường, hai con nhìn quanh. Sân vắng tanh. Ở góc xa có cái giếng với hai chiếc xô treo trên cây sào, đúng như chị cáo nói. Chị vươn cổ nhìn xuống. Dưới đáy chỉ còn chút nước, vừa đủ in bóng vầng trăng tròn vàng óng. Chị reo lên: “May quá! Bác nhìn kìa, một miếng phô mai to bằng bánh xe cối xay! Bác đã thấy thứ gì đẹp thế chưa?” Lão sói ngó xuống, mắt sáng rỡ: “Chưa bao giờ!” Lão tưởng bóng trăng là phô mai thật. Chị cáo bảo: “Thế bác ngồi xô xuống mà ăn.” Lão cười khẩy: “Không, không! Người xuống là ngươi. Và đừng có ăn hết đấy!” Chị cáo rơm rớm nước mắt: “Vĩnh biệt bác, người đa nghi!” rồi ngồi vào chiếc xô, thả mình xuống.
Chỉ chớp mắt, chị cáo đã xuống tới đáy giếng, nước chỉ ngập mắt cá chân. Chị gọi lên: “Ôi, miếng phô mai to và béo hơn em tưởng nhiều!” “Mang lên mau!” “Nặng hơn cả em, làm sao mang được?” “Thì cắt làm đôi!” “Em không có dao. Bác xuống đây, hai bác cháu cùng khiêng.” “Xuống bằng cách nào?” “Bác chẳng thấy gì sao? Ngồi vào chiếc xô ngay trên đầu bác ấy.” Lão sói khó nhọc trèo vào xô. Lão nặng gấp bốn lần chị cáo, nên xô của lão tụt xuống đánh ụp, còn xô của chị cáo vọt lên miệng giếng. Lão sói dưới đáy hỏi: “Phô mai đâu?” Chị cáo trên miệng giếng cười: “Phô mai à? Em mang về cho các con em rồi!” Lão sói tức tối gào lên, nhưng chị cáo đã chạy mất. Vừa chạy chị vừa nghĩ: “Cũng hơi tội lão. Nhưng trời đang kéo mây, nếu mưa to, xô bên kia đầy nước sẽ chìm xuống, và xô của lão sẽ lên. Biết đâu đấy!”