Ngày xưa, có một ông vua và một bà hoàng hậu giàu có, chẳng thiếu thứ gì, chỉ thiếu một đứa con. Ngày đêm hoàng hậu than: "Ta như thửa ruộng chẳng mọc nổi một cọng cỏ." Rồi điều ước thành sự thật, nhưng đứa bé chào đời lại là một chú lừa con. Hoàng hậu khóc mãi, bảo thà không có con còn hơn. Nhà vua thì ôm chú lừa vào lòng: "Trời đã cho ta đứa con này. Nó là con ta, sau này sẽ nối ngôi, đội vương miện."
Chú lừa lớn dần, đôi tai vểnh lên thẳng tắp, rất đẹp. Chú tính vui vẻ, hay nhảy nhót, và mê âm nhạc vô cùng. Chú tìm đến một nhạc sư nổi tiếng: "Thầy dạy con đánh đàn luýt cho hay như thầy nhé." Nhạc sư lắc đầu: "Ôi cậu chủ nhỏ, ngón của cậu to quá, e dây đàn chịu không nổi." Nhưng chú lừa chẳng chịu thôi. Chú kiên nhẫn, chăm chỉ tập ngày tập đêm, cho đến khi đàn hay chẳng kém gì thầy.
Một hôm, chàng lừa đi dạo, mải nghĩ ngợi, tới bên một cái giếng. Nhìn xuống mặt nước trong như gương, chàng thấy rõ hình dáng con lừa của mình. Chàng buồn quá, quyết đi xa, chỉ mang theo một người hầu trung thành. Hai thầy trò đi khắp nơi, đến một vương quốc có ông vua già và nàng công chúa con một xinh đẹp tuyệt trần.
Chàng lừa gõ cổng: "Có khách đến, xin mở cổng!" Chẳng ai mở. Chàng bèn ngồi xuống, cầm đàn, dùng hai chân trước gảy lên những khúc nhạc tuyệt hay. Người gác cổng tròn mắt, chạy vào tâu: "Có chú lừa con đánh đàn hay như bậc thầy!" Vua cho vời vào. Thấy một chú lừa bước tới, cả triều phá lên cười. Người ta mời chàng ngồi ăn với gia nhân. Chàng không chịu: "Tôi không phải lừa thường." "Vậy ngồi với các quan võ nhé?" "Không, tôi muốn ngồi cạnh nhà vua." Vua cười hiền: "Được thôi, lừa con, lại đây." Rồi hỏi: "Con gái ta có đẹp không?" Chàng lừa ngắm nàng, gật đầu: "Đẹp nhất trên đời ạ." "Vậy ngồi cạnh nàng luôn." Chàng ngồi bên công chúa, ăn uống từ tốn, lịch sự, ai cũng phải khen.
Chàng lừa ở lại lâu ngày. Rồi một hôm, chàng cúi đầu buồn bã, xin vua cho về. Vua đã quý chàng lắm: "Lừa con, sao mặt buồn như hũ giấm thế? Muốn vàng không?" "Không ạ." "Châu báu, áo đẹp?" "Không ạ." "Nửa vương quốc?" "Không ạ." "Thế cưới con gái ta nhé?" Chàng lừa reo lên: "Vâng ạ!", vì đó chính là điều chàng mong. Đám cưới linh đình diễn ra. Tối ấy, khi chỉ còn hai người, chàng cởi bộ da lừa, hiện ra một hoàng tử khôi ngô. "Nàng xem, ta không đến nỗi chẳng xứng với nàng." Công chúa mừng rỡ, thương chàng vô cùng. Sáng ra, chàng lại khoác da lừa, chẳng ai đoán được bên trong là ai.
Vua già hỏi con gái: "Con có buồn vì chồng con chỉ là chú lừa không?" "Không đâu cha, con thương chàng như thương người đẹp nhất trên đời." Có người hầu đã nấp xem, kể hết cho vua. Đêm sau, vua lặng lẽ vào xem, thấy một chàng trai khôi ngô đang ngủ, bộ da lừa trải dưới đất. Vua cầm bộ da, đem đốt thành tro. Sáng ra, chàng tìm da chẳng thấy, lo lắng định bỏ đi. Vua đứng đợi ở cửa: "Con ơi, đi đâu vội thế? Con khôi ngô thế này, ở lại với ta. Ta cho con nửa vương quốc, và sau này cả vương quốc là của con." Chàng đáp: "Đã khởi đầu đẹp thế, mong kết thúc cũng đẹp. Con xin ở lại." Khi vua già về nghỉ, chàng nối ngôi, sau còn trị vì cả vương quốc của cha mình, sống hạnh phúc bên công chúa và tiếng đàn luýt không bao giờ dứt.