Ngày xưa, có một vua và hoàng hậu mong con mãi mới có được cậu con trai kháu khỉnh tên Grethari. Một hôm, khi hai người đang ngồi trong vườn bên chiếc nôi vàng, một con rồng lớn sà xuống, ngậm cả chiếc nôi bay đi. Rồng bay sang nước bên cạnh, thấy một ông vua khác đang ngồi bên nôi của cô con gái nhỏ tên Geirlaug. Nó định cắp nốt, nhưng nhà vua vung cây gậy vàng đánh một cú thật mạnh. Rồng đau quá, đánh rơi chiếc nôi của Grethari rồi bỏ chạy. Vì hai vua đang giận nhau, nhà vua giữ cậu bé lại nuôi cùng Geirlaug như hai anh em.
Hai đứa trẻ lớn lên vui vẻ. Nhưng rồi hoàng hậu lâm bệnh và mãi mãi rời xa các con. Ít năm sau, nhà vua cưới một hoàng hậu mới. Bà ta đẹp nhưng là phù thủy, ghen ghét hai đứa trẻ. Geirlaug thông minh, từng học phép thuật với cô giáo cũ, nên đoán được bụng dạ mẹ kế. Khi nhà vua ra trận, một đêm mụ lẻn vào tháp, nhưng sáng ra giường hai đứa trẻ đã trống không. Mụ sai lính đi lùng bắt mọi con thú quanh kinh thành. Lính chỉ gặp hai chú ngựa con đen tuyền rất đẹp. Thấy tiếc, họ thả cho hai chú ngựa tung tăng chạy đi. Đó chính là Geirlaug và Grethari.
Nhà vua trở về. Mụ hoàng hậu kể một giấc mơ xấu, xin vua sáng mai ra ngoài bắt hết mọi con vật quanh thành. Nhà vua vốn tin vợ, bèn hứa. Nhưng vừa ra khỏi vườn, ngài nghe hai chú chim nhỏ màu xanh hót trên cành nhựa ruồi quả đỏ. Tiếng hót hay đến nỗi ngài đứng nghe từ sáng tới tối, quên cả lời hứa. Ngài đâu biết đó chính là Geirlaug và Grethari. Mụ phù thủy tức điên. Ít lâu sau, mụ bảo với cả triều rằng mình đi ở ẩn một năm ở lâu đài xa. Thật ra, mụ chỉ chờ rời cung để dùng phép truy tìm hai đứa trẻ.
Geirlaug biết mụ phù thủy đã đuổi tới. Nàng vội hóa mình thành một con cá voi, còn Grethari thành vây cá. Mụ phù thủy hóa thành cá mập, lao tới. Cuộc giằng co diễn ra suốt mấy giờ liền giữa biển, đàn cá nhỏ tụ lại xem. Cuối cùng cá voi thắng. Con cá mập chìm xuống đáy biển sâu và không bao giờ quay lại nữa. Cá voi mệt lả, bơi vào một vịnh nhỏ yên tĩnh, nằm im ba ngày liền. Khi đã khỏe lại, hai người trở lại hình người, ngồi trên vách đá cao nhìn ra biển. Geirlaug nói: "Ta về vương quốc của cha anh thôi." Grethari reo lên: "Em giỏi thật, anh chẳng nghĩ ra!"
Geirlaug rắc chút bột trắng lên hai người, chớp mắt họ đã đứng trong vườn cung điện của cha mẹ Grethari. Nàng buộc lên trán chàng dải băng thêu chữ vàng ngày xưa, rồi dặn: "Dù khát đến đâu, anh cũng đừng uống gì trước khi nói chuyện với cha. Nếu không, cả hai ta sẽ khổ." Grethari cười: "Sao lại khát? Ra tới cổng chỉ mất một lát." Geirlaug hôn từ biệt chàng, mắt buồn rười rượi. Lạ thay, cánh cổng mở toang trước mặt mà đi mãi không tới. Nắng gắt, chàng khát cháy cổ. Thấy dòng suối bên đường, chàng quên lời dặn, cầm chiếc cốc vàng uống một hơi. Thế là chàng quên sạch Geirlaug.
Geirlaug chờ ba giờ thì hiểu chuyện gì đã xảy ra. Nàng đến xin làm việc cho hai cô con gái nhà người gác rừng, tự xưng là Lauphertha. Nàng giỏi giang đến nỗi tiếng lành đồn khắp nơi. Năm tháng trôi qua. Một hôm, Grethari đi săn gặp nàng, nhưng nàng đã bôi mặt cho sạm, đội mũ đỏ che tóc nên chàng không nhận ra. "Cô đẹp thế này, hãy vào cung làm thị nữ cho mẹ ta." Nàng bảo: "Thế thì nhờ chàng ra chuồng buộc con bê giúp." Chàng buộc xong thì sợi thừng quấn chặt cổ tay chàng, giằng suốt đêm không ra. Sáng ra thừng mới tuột. Chàng bực bội bỏ về, lẩm bẩm: "Cô ta biết phép mất rồi."
Ít lâu sau, Grethari sang nước láng giềng đón về một nàng công chúa xinh đẹp nhưng kiêu căng, hay cáu kỉnh. Thuyền cập bến, cỗ xe vàng đã chờ sẵn mà chẳng có con ngựa nào, vì ngựa đã đi dự lễ duyệt binh hết. Công chúa giận dỗi đòi quay về. Đúng lúc ấy, một cô gái dắt con bò non đi tới. Grethari năn nỉ: "Cô cho tôi mượn bò, giá bao nhiêu cũng được." Cô gái đáp: "Giá của tôi là ba chỗ ngồi ngay sau lưng chàng và cô dâu trong tiệc cưới." Chàng vui vẻ nhận lời. Con bò kéo xe nhanh hơn sáu con ngựa, cây cối lướt vùn vụt, và cô dâu chóng cả mặt.
Tiệc cưới linh đình. Ba người phụ nữ lạ mặc áo xanh dương, xanh lá và đỏ lặng lẽ ngồi sau lưng cô dâu chú rể. Người áo đỏ chính là Geirlaug, đi cùng hai cô con gái nhà gác rừng. Khi tiệc vui nhất, nàng mở chiếc giỏ. Một con gà trống và một con gà mái bay ra, gà trống mổ lông đuôi gà mái. Gà mái kêu lên: "Anh định đối xử với tôi tệ như Grethari đối với Geirlaug sao?" Grethari bật dậy, mọi kỷ niệm ùa về. Geirlaug mỉm cười giơ chiếc nhẫn chàng tặng nàng năm mười hai tuổi. Chàng nắm tay nàng: "Em, chứ không ai khác, sẽ là vợ anh." Nàng công chúa kiêu kỳ được tặng nửa vương quốc, về nước cưới người mình ưng hơn. Còn Grethari và Geirlaug sống hạnh phúc bên nhau.