Ngày xưa, bên bờ biển nước Pháp có lâu đài của bà nữ công tước xứ Clarides. Bà có cô con gái nhỏ tên là Abeille. Một người bạn thân của bà biết mình sắp phải ra đi mãi mãi, đã gửi lại cậu con trai tên Youri. Từ đó Youri và Abeille lớn lên bên nhau như anh em ruột. Một lần đi chơi xa, hai đứa thấy một mặt hồ xanh lấp lánh dưới chân núi. Bà nữ công tước dặn: "Hồ đẹp lắm, nhưng dưới đáy có các nàng tiên nước hay dụ người qua đường. Đừng bao giờ lại gần." Thế nhưng hai đứa trẻ chẳng quên được mặt hồ ấy.
Một hôm, Abeille trèo lên tháp ngắm hồ, rồi trêu Youri: "Làm con trai mà không biết đường ra hồ à?" Youri tự ái, nắm tay em: "Được, cả hai ta cùng đi." Chiều hôm sau, hai đứa lẻn khỏi vườn, băng qua cánh đồng hoa. Abeille đi đôi giày lụa, chẳng mấy chốc đã đau chân, mếu máo đòi về. Youri dỗ dành: "Sắp tới rồi, ta sẽ về kịp bữa tối." Tới hồ thì trời đã nhá nhem. Abeille ngả đầu lên đám rêu mềm, ngủ thiếp đi. Youri đi hái dâu cho em, rồi tò mò ra mép hồ ngắm. Làn sương bạc tan dần, những nàng tiên tóc xanh như rong bơi đến vẫy tay gọi. Cậu muốn chạy, nhưng đã muộn. Các nàng tiên nước đưa Youri xuống cung điện dưới đáy hồ.
Abeille vẫn ngủ say, chẳng biết rằng một đám người tí hon râu trắng dài tới gối đã đứng vây quanh. "Làm gì với cô bé bây giờ?" ông Pic hỏi. "Làm cái lồng nhốt lại," ông Rug nói. "Không, công chúa xinh thế ai lại nhốt," ông Dig cãi. Ông Tad hiền nhất thì muốn đưa cô về nhà. Abeille tỉnh dậy, sợ hãi gọi: "Anh Youri ơi!" Ông Tad khẽ vuốt tay cô. Cô bé ngước lên: "Mấy ông tí hon xấu quá, nhưng con vẫn thương nếu các ông cho con ăn, con đói lắm." Một ông cưỡi quạ bay đi, mang về sữa, mật ong và bánh mì trắng. Ăn xong, Abeille hết sợ. Họ làm một chiếc kiệu rêu, khiêng cô vào núi gặp nhà vua.
Trước mặt Abeille là một ông vua nhỏ chưa bằng nửa người cô, đội vương miện kim cương to tướng. Đó là vua Loc. Vua kiễng chân hôn tay cô: "Con sẽ ở với chúng ta, muốn gì cũng có." "Con muốn một đôi giày," Abeille nói. Ngay lập tức, cô có đôi giày bạc đính ngọc trai. "Đẹp lắm, nhưng giày này có đưa con về với mẹ được không?" Vua Loc lắc đầu. Cô năn nỉ, nhắc đến anh Youri. Vua Loc lặng thinh, vì ông đã mong sau này cô sẽ làm vợ mình. Thấy cô khóc, ông hứa: "Đêm nào ta cũng gửi cho mẹ con một giấc mơ, để bà thấy con bình an. Và gửi cho con một giấc mơ để con thấy mẹ."
Sáu năm trôi qua. Những người tí hon tốt bụng làm đồ chơi khéo hơn người trần, ai cũng chiều chuộng cô. Một hôm, vua Loc mở kho báu, bảo cô chọn bất cứ thứ gì. Abeille vừa giơ tay tới chuỗi ngọc trai thì nhìn thấy một mảnh trời xanh qua khe đá. Cô buông tay: "Vua Loc ơi, giọt sương trong vườn Clarides còn sáng hơn kim cương, và viên đá xanh nhất cũng không xanh bằng mắt anh Youri." Lòng vua Loc nhói đau. Ông đội cho cô vương miện công chúa của xứ tí hon. Rồi một hôm ông hỏi cưới cô. Abeille nói: "Con thương ông vì ông hiền và tốt với con, nhưng chỉ thương như thế thôi." Vua Loc thở dài, chỉ xin cô hứa, nếu có ngày cô thương ai, hãy nói cho ông biết.
Abeille ngày càng buồn, chẳng còn chơi đàn. Cô đứng nhìn mảnh trời xanh suốt một ngày: "Vua Loc ơi, cho con gặp mẹ, không thì con buồn đến héo hon mất." Đêm đó, vua Loc khoác cho cô tấm áo choàng, dẫn cô qua những đường hầm, ra thế gian. Ông bế cô vào lâu đài: "Nhớ nhé, đừng chạm vào mẹ, đừng lên tiếng, kẻo phép của ta tan mất." Dưới ngọn đèn, mẹ cô ngủ, gương mặt buồn bỗng mỉm cười, đôi tay giơ ra như muốn ôm con. Abeille cúi xuống, nhưng vua Loc vội bế cô về. Từ hôm ấy cô khóc suốt: "Con nhớ mẹ, nhưng con còn nhớ anh Youri hơn, vì con chẳng biết anh ở đâu."
Vua Loc đi hỏi ông Nur, người tí hon già nhất, có đủ thứ kính nhìn thấu cả mặt đất lẫn đáy biển. Thử mãi, ông Nur reo lên: "Kia rồi! Youri đang ở cung điện các nàng tiên nước dưới hồ." Bảy năm qua, Youri đã thành chàng trai. Nữ hoàng tiên nước muốn chàng ở lại làm vua, chàng đáp: "Tôi chỉ muốn cưới Abeille." Nữ hoàng giận, nhốt chàng trong chiếc lồng pha lê. Vua Loc đi nhiều tuần mới tới nơi, chạm chiếc nhẫn thần vào lồng, lồng pha lê nứt toác. "Đi theo lối này, cậu sẽ về được thế gian," ông nói, rồi lặng lẽ quay đi.
Youri về đến lâu đài, bà nữ công tước ôm chàng không rời. Rồi chàng cùng bác quản gia già tìm đến hang dẫn vào xứ tí hon. Cửa mở ra, chàng thấy vua Loc đứng trên tảng đá. "Ông là người đã cứu tôi! Xin cho tôi gặp Abeille." Vua Loc nhìn chàng hiền hậu: "Những người tí hon sống ngay thẳng, chẳng giữ ai trái lòng." Ông cho mời Abeille. Vừa thấy Youri, cô reo lên, chạy đến ôm chầm lấy chàng. "Đây là người con muốn cưới phải không?" vua Loc hỏi, giọng hơi buồn. "Vâng, chính anh ấy!" Youri bảo: "Em hãy cảm ơn vua Loc, chính ông đã cứu anh." Abeille hiểu ra tất cả, nhìn vua Loc mà rưng rưng: "Ông đã làm vậy vì con sao?" Vua tí hon chỉ mỉm cười. Có những tình thương lớn nhất là tình thương biết buông tay.